Izvještaj o tržištu tematskih fondova kojima se trguje na burzi (ETFs) 2025: Analiza rasta, inovacija i globalnih ulaganja. Istražite ključne pokretače, prognoze i strateške prilike u sljedećih 3–5 godina.

Izvršni sažetak i pregled tržišta
Ključni tehnološki i investicijski trendovi u tematskim ETF-ima
Konkurentski pejzaž: vodeći izdavači i novi igrači
Prognoze rasta tržišta (2025–2030): CAGR, analiza obima i vrijednosti
Regionalna analiza: Sjeverna Amerika, Europa, Azija-Pacifik i tržišta u razvoju
Buduća perspektiva: razvijajuće teme i preferencije investitora
Izazovi, rizici i strateške prilike
Izvori i reference

Izvršni sažetak i pregled tržišta

Tematski fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) su investicijska sredstva koja se fokusiraju na specifične trendove, sektore ili teme, kao što su čista energija, umjetna inteligencija ili demografske promjene. Za razliku od tradicionalnih ETF-ova koji prate široke tržišne indekse, tematski ETF-ovi nude usmjerenu izloženost kompanijama za koje se očekuje da će imati koristi od strukturnih promjena u globalnoj ekonomiji. U 2025. godini, tržište tematskih ETF-ova nastavlja doživljavati snažan rast, potaknuto potražnjom investitora za inovativnim i diferenciranim investicijskim strategijama.

Prema BlackRocku, globalna imovina pod upravljanjem (AUM) u tematskim ETF-ima premašila je 600 milijardi dolara do kraja 2024., reflektirajući godišnju stopu rasta (CAGR) od preko 30% od 2019. Ovaj porast pripisuje se povećanom sudjelovanju maloprodaje, proliferaciji online trgovačkih platformi i rastućoj potražnji za izloženošću transformativnim trendovima kao što su digitalizacija, održivost i inovacije u zdravstvenoj zaštiti.

Sjeverna Amerika ostaje najveće tržište za tematske ETF-ove, s približno 65% globalne AUM, nakon koje slijede Europa i Azija-Pacifik. Američko tržište, posebno, svjedoči o proliferaciji novih lansiranja tematskih ETF-ova, s izdavačima poput Global X ETFs, iShares i Invesco koji uvode proizvode prilagođene nišnim interesima investitora. U Europi, regulatorna podrška za održivu financiju ubrzala je usvajanje ETF-ova usmjerenih na ESG i klimu, kako navodi Morningstar.

Ključni pokretači: Tematski ETF-ovi imaju koristi od megatrendova poput tehnološke inovacije, demografskih promjena i regulatornih promjena. Investitori sve više traže izloženost dugoročnim pričama o rastu, umjesto tradicionalnim sektorskim alokacijama.
Rizici: Tematski ETF-ovi mogu biti volatilniji i koncentriraniji od ETF-ova širokog tržišta, jer je njihova izvedba blisko povezana s uspjehom konkretnih tema. Regulatorna pažnja i rizik od zasićenja tema također su značajne zabrinutosti.
Perspektive: Industrijski analitičari iz ETFGI predviđaju nastavak dvocifrenog rasta imovine u tematskim ETF-ovima do 2025., pri čemu inovacije proizvoda i obrazovanje investitora igraju ključne uloge u ekspanziji tržišta.

U sažetku, tematski ETF-ovi su se etablirali kao dinamičan segment unutar šireg ETF pejzaža, nudeći investitorima ciljan pristup trendovima velike uvjerenosti. Kako tržište sazrijeva, diferencijacija, transparentnost i izvedba bit će ključni faktori koji će oblikovati konkurentski pejzaž u 2025. i kasnije.

Ključni tehnološki i investicijski trendovi u tematskim ETF-ima

Tematski fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) su se pojavili kao dinamičan segment unutar šireg ETF tržišta, nudeći investitorima ciljan pristup specifičnim trendovima, sektorima ili transformativnim tehnologijama. U 2025. godini, pejzaž tematskih ETF-ova oblikuju brze tehnološke inovacije i evoluirajuće preferencije investitora, s značajnim kapitalom koji teče u fondove koji su u skladu s dugoročnim strukturnim promjenama.

Jedan od najistaknutijih tehnoloških trendova koji utječu na tematske ETF-ove je umjetna inteligencija (AI). Fondovi koji prate teme AI i strojnog učenja bilježe robusne priljeve, potaknute proliferacijom generativnih AI aplikacija i usvajanjem u poduzećima. Na primjer, asortiman Global X ETFs uključuje proizvode usmjerene na AI, robotiku i automatizaciju, koji su nadmašili šire indekse u određenim razdobljima zbog snažnog rasta dobiti među temeljnim kompanijama.

Još jedan ključni trend je rast ETF-ova usmjerenih na čistu energiju i klimu. Globalna potraga za dekarbonizacijom, potkrijepljena regulatornim inicijativama i korporativnim obvezama, dovela je do povećanih ulaganja u fondove koji se usmjeravaju na obnovljive izvore energije, električne automobile i skladištenje energije. Prema BlackRocku, imovina u ETF-ovima usmjerenim na klimu premašila je 200 milijardi dolara globalno do početka 2025., odražavajući kako institucionalnu, tako i maloprodajnu potražnju za održivim investicijskim vozilima.

Blockchain i infrastruktura digitalnih sredstava također ostaju u fokusu. Odobrenje spot Bitcoin ETF-ova na glavnim tržištima potaknulo je interes za šire fondove s temama blockchaina, koji sada često uključuju izloženost kompanijama koje razvijaju platforme decentraliziranih financija (DeFi), rješenja tokenizacije i digitalne sustave plaćanja. Invesco i VanEck su proširili svoju ponudu u ovom prostoru, odgovarajući na apetite investitora za diverzificiranom izloženošću digitalnoj ekonomiji.

Iz investicijskog ugla, tematski ETF-ovi sve se više koriste kao satelitske pozicije unutar diverzificiranih portfelja, omogućavajući investitorima da izražavaju stavove o disruptivnoj inovaciji bez koncentriranog rizika pojedinačnih dionica. Međutim, proliferacija nišnih tema dovela je do zabrinutosti oko likvidnosti i dugoročne održivosti, što je potaknulo veću pažnju od strane regulatora i institucionalnih allocatora. Prema Morningstaru, dok su imovina u tematskim ETF-ovima dostigla nove vrhunce u 2025., disperzija u performansama ostaje široka, naglašavajući važnost dužne pažnje i trajnosti tema.

U sažetku, tržište tematskih ETF-ova u 2025. karakterizira snažan rast u tehnološki vođenim temama, povećani fokus na održivost i širi spektar investicijskih opcija. Ovi trendovi vjerojatno će trajati dok investitori traže ciljanu izloženost silama koje oblikuju globalnu ekonomiju.

Konkurentski pejzaž: vodeći izdavači i novi igrači

Konkurentski pejzaž za tematske fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ove) u 2025. godini karakterizira dinamična mješavina etabliranih upravitelja imovine i inovativnih novih sudionika, svaki se natječe za zainteresiranost investitora za specijaliziranim, trendovima vođenim investicijskim strategijama. Tematski ETF-ovi, koji se fokusiraju na specifične trendove poput umjetne inteligencije, čiste energije ili demografskih promjena, doživjeli su snažan rast dok investitori traže ciljanje izloženost izvan tradicionalnih sektorskih ili geografskih alokacija.

Vodeći izdavači

BlackRock (iShares) ostaje dominantna snaga, iskorištavajući svoju razmjernu i istraživačke sposobnosti za lansiranje i upravljanje raznolikim asortimanom tematskih ETF-ova. Njegova ponuda obuhvaća tehnologiju, održivost i inovacije u zdravstvu, s imovinom pod upravljanjem (AUM) u tematskim proizvodima koja premašuje 100 milijardi dolara globalno do kraja 2024.
State Street Global Advisors (SPDR) nastavlja proširivati svoju tematsku ponudu, fokusirajući se na megatrendove poput digitalne transformacije i klimatskih promjena. Tematski ETF-ovi tvrtke uživali su snažnu institucionalnu usvajanost, osobito u Europi i Sjevernoj Americi.
Invesco je stvorio značajnu prisutnost s svojim QQQ Innovation Suite i drugim tematskim fondovima ciljanjem na područja poput fintech-a, genomike i blockchaina. AUM Invescovih tematskih ETF-ova porastao je za više od 20% godišnje u 2024., odražavajući trajnu potražnju investitora.
Global X, podružnica Mirae Asset, prepoznata je po svojoj prednosti ranog ulaska u nišne teme poput robotike, litija i video igara. Asortiman tematskih ETF-ova Global X sada premašuje 35 proizvoda, s jakom prisutnošću na američkom i međunarodnom tržištu.

Novi igrači

Roundhill Investments i Defiance ETFs su među novim sudionicima koji stječu zamah lansiranjem visoko ciljnih fondova u područjima poput eSporta, istraživanja svemira i komunikacija sljedeće generacije. Njihova agilnost omogućava im brzo iskorištavanje novih trendova i osjećaja investitora.
Europske boutique tvrtke kao što su Lyxor ETF (sada dio Amundi) i Thematics Asset Management također proširuju svoje tematske ponude, često s održivim ili ESG premazom kako bi privukle regionalne preferencije investitora.

Kako tržište tematskih ETF-ova sazrijeva, konkurencija se pojačava oko inovacija proizvoda, troškovne efikasnosti i marketinga. Vodeći izdavači koriste analitiku podataka i vlastito istraživanje za identifikaciju investibilnih tema, dok se novi igrači fokusiraju na brzinu ulaska na tržište i nišnu stručnost. Ova evolucija pejzaža očekuje se da će potaknuti daljnje lansiranje proizvoda i konsolidaciju u 2025. godini, dok se i etablirani i novi igrači nastoje diferencirati u prepunom polju.

Prognoze rasta tržišta (2025–2030): CAGR, analiza obima i vrijednosti

Tematski fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) spremni su za robusni rast između 2025. i 2030. godine, potaknuti sve većim apetitom investitora za ciljanu izloženost transformativnim trendovima kao što su umjetna inteligencija, čista energija i digitalno zdravstvo. Prema projekcijama Morgan Stanleya, globalno tržište tematskih ETF-ova očekuje se da će zabilježiti godišnju stopu rasta (CAGR) od približno 18% tijekom ovog razdoblja, nadmašujući šire tržište ETF-ova. Ova akceleracija pripisuje se maloprodajnim i institucionalnim investitorima koji traže diferencirane strategije koje su u skladu s dugoročnim strukturnim promjenama.

U pogledu imovine pod upravljanjem (AUM), segment tematskih ETF-ova prognozira se da će se proširiti s procijenjenih 600 milijardi dolara u 2025. godini na preko 1,3 trilijuna dolara do 2030. godine, kako izvještava BlackRock. Ovaj porast potaknut je proliferacijom novih tematskih proizvoda i prodiranjem ESG (ekoloških, socijalnih i upravljačkih) kriterija u investicijske mandate. Broj lansiranja tematskih ETF-ova također se očekuje da će ostati povišen, s ETFGI koji prognozira više od 150 novih proizvoda godišnje do 2030., odražavajući i inovacije i potražnju investitora za nišnim izloženostima.

Analiza obima: Očekuje se da će trgovinski volumeni za tematske ETF-ove rasti u tandemu s AUM, s dnevnim prosječnim volumenima koji se prognoziraju da će rasti za 20% godišnje, prema Nasdaqu. To odražava povećanu likvidnost i veću sudjelovanje i maloprodaje i institucija.
Analiza vrijednosti: Vrijednost imovine tematskih ETF-ova očekuje se da će biti koncentrirana u sektorima kao što su tehnologija, inovacije u zdravstvu i održivost. Statista procjenjuje da bi ETF-ovi usmjereni na tehnologiju mogli činiti gotovo 40% ukupnog AUM tematskih ETF-ova do 2030., što naglašava dominaciju sektora.

Regionalni rast predvodit će Sjeverna Amerika i Europa, ali se očekuje da će Azija-Pacifik imati najbržu CAGR, prelazeći 22% do 2030. godine, prema McKinsey & Company. To odražava rastuću sofisticiranost investitora i regulatornu podršku inovacijama ETF-ova na ključnim azijskim tržištima. Sveukupno, tržište tematskih ETF-ova postavljeno je za dinamičnu ekspanziju, s inovacijama proizvoda, obrazovanjem investitora i regulativnom jasnoćom kao ključnim omogućiteljima održivog rasta.

Regionalna analiza: Sjeverna Amerika, Europa, Azija-Pacifik i tržišta u razvoju

Tematski fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) doživjeli su značajan rast diljem globalnih regija, s Sjevernom Amerikom, Europom, Azijom-Pacifikom i tržištima u razvoju koja svaka pokazuju različite obrasce usvajanja i pokretače tržišta u 2025. godini.

Sjeverna Amerika ostaje najveće i najzrelije tržište za tematske ETF-ove. Od ranog 2025. godine, regija čini preko 60% globalne AUM tematskih ETF-ova, vođena robusnim ekosustavom izdavača, visokom sviješću investitora i regulatornom jasnoćom. Američko tržište, predvođeno ponuditeljima poput BlackRock i State Street Global Advisors, svjedoči o kontinuiranim priljevima u teme poput umjetne inteligencije, čiste energije i kibernetičke sigurnosti. Proliferacija platformi za samostalno ulaganje i integracija tematskih ETF-ova u model portfelja dodatno su potaknuli rast. Prema Morningstaru, AUM američkih tematskih ETF-ova premašila su 250 milijardi dolara u prvom kvartalu 2025., pri čemu prednjače održivost i tematske tehnologije.

Europa je svjedočila ubrzanom usvajanju, iako s manje osnove. Regulatorne inicijative poput Uredbe o objavi održivog financiranja (SFDR) potaknule su potražnju za ETF-ovima usmjerenim na ESG i klimu. Pružatelji poput Lyxor ETF i Xtrackers proširili su svoje tematske ponude, ciljajući kako maloprodajne, tako i institucionalne investitore. AUM tematskih ETF-ova u regiji dosegla je približno 80 milijardi dolara do ranog 2025., uz snažan interes za digitalizaciju, inovacije u zdravstvu i zelenu infrastrukturu, kako izvještava ETFGI.

Azija-Pacifik se pojavljuje kao dinamična regija rasta, osobito na tržištima poput Japana, Južne Koreje i Australije. Lokalni izdavači kao što su Nomura Asset Management i BetaShares lansirali su proizvode prilagođene regionalnim megatrendovima, uključujući robotiku, e-trgovinu i demografske promjene. Regulatorna podrška i rastuće sudjelovanje maloprodaje potaknuli su AUM tematskih ETF-ova Azije-Pacifiku na preko 40 milijardi dolara u 2025., prema Nikko Asset Management.
Tržišta u razvoju su u ranijoj fazi, ali potražnja raste, osobito u Kini, Indiji i Brazilu. Tematski ETF-ovi u ovim regijama često se fokusiraju na lokalnu inovaciju, digitalnu transformaciju i infrastrukturu. Iako AUM ostaje skromna—procijenjena na manje od 10 milijardi dolara u 2025. od strane MSCI—segment se očekuje da će se proširiti kako se kapitalna tržišta produbljuju i sofisticiranost investitora raste.

Sveukupno, regionalna dinamika u 2025. odražava različite razine zrelosti tržišta, regulatorne okvire i investicijske preferencije, oblikujući globalni pejzaž tematskih ETF-ova.

Buduća perspektiva: razvijajuće teme i preferencije investitora

Buduća perspektiva za tematske fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ove) u 2025. godini oblikovana je razvijajućim makroekonomskim trendovima, tehnološkim inovacijama i promjenama preferencija investitora. Tematski ETF-ovi, koji se fokusiraju na specifične trendove poput čiste energije, umjetne inteligencije ili demografskih promjena, doživjeli su značajne priljeve u posljednjim godinama dok investitori traže ciljan pristup područjima visokog rasta. Prema BlackRocku, imovina u tematskim ETF-ovima globalno premašila je 500 milijardi dolara do kraja 2023. godine, a ta se cifra očekuje da će nastaviti rasti kako se nove teme pojavljuju, a postojeće sazrijevaju.

U 2025. godini, nekoliko ključnih tema očekuje se da će dominirati interesom investitora:

Umjetna inteligencija i automatizacija: Brza usvajanja generativne AI i tehnologija automatizacije potiče potražnju za ETF-ovima fokusiranim na ove sektore. Morgan Stanley ističe da su ETF-ovi povezani s AI dosljedno nadmašivali šire indekse tehnologije, privlačeći kako maloprodajne, tako i institucionalne investitore.
Čista energija i održivost: S globalnom politikom usmjeravanom na dekarbonizaciju i energetsku tranziciju, ETF-ovi koji se usmjeravaju na obnovljive izvore energije, električne automobile i održivu infrastrukturu očekuju se da će nastaviti privlačiti priljeve. MSCI napominje da su ETF-ovi usmjereni na klimu među najbrže rastućim segmentima u ETF univerzumu.
Inovacije u zdravstvu: Napredak u biotehnologiji, personaliziranoj medicini i digitalnom zdravstvu potiče interes za ETF-ove tematski vezane za zdravstvo. ETF.com izvještava da inovacije u zdravstvu ostaju otporna tema, osobito dok starenje populacije potiče potražnju za novim tretmanima i tehnologijama.

Preferencije investitora se također razvijaju. Postoji sve veći naglasak na transparentnosti, likvidnosti i troškovnoj efikasnosti, pri čemu investitori favoriziraju ETF-ove koji nude jasnu izloženost dobro definiranim temama i robusnim metodologijama osnovnog indeksa. Osim toga, regulatorna kretanja u SAD-u i Europi očekuju se da će poboljšati zahtjeve za objavu i standarde proizvoda, dodatno podržavajući povjerenje investitora u tematske ETF-ove (Investment Company Institute).

Gledajući unaprijed, pejzaž tematskih ETF-ova u 2025. vjerojatno će biti obilježen povećanom inovacijom proizvoda, granularnijim temama i većim naglaskom na dugoročnim strukturnim trendovima. Kako investitori nastavljaju tražiti diferencirane izvore povrata, tematski ETF-ovi su u poziciji da ostanu dinamičan i brzo evoluirajući segment globalnog investicijskog tržišta.

Izazovi, rizici i strateške prilike

Tematski fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) doživjeli su eksplozivan rast popularnosti, nudeći investitorima ciljanu izloženost specifičnim trendovima poput umjetne inteligencije, čiste energije i demografskih promjena. Međutim, pejzaž tematskih ETF-ova 2025. godine karakterizira složen odnos izazova, rizika i strateških prilika koje izdavači i investitori moraju navigirati.

Izazovi i rizici

Rizik koncentracije: Tematski ETF-ovi često se fokusiraju na uski skup industrija ili kompanija, što dovodi do visokog rizika koncentracije. Na primjer, mnogi ETF-ovi usmjereni na AI jako su povezani s nekolicinom velikih tehnoloških kompanija, što ih čini ranjivima na sektor-specifične padove (Morningstar).
Neizvjesnost životnog ciklusa teme: Uspjeh tematskog ETF-a blisko je povezan s dugovječnošću i relevantnošću njegove osnovne teme. Ako tema izgubi zamah ili ne ostvaruje očekivanja, ETF može podbaciti ili suočiti se s značajnim odljevima (BlackRock).
Likvidnost i veličina: Mnogi tematski ETF-ovi ostaju mali i slabo trgovani, što može rezultirati širim razmacima između kupnje i prodaje i višim troškovima trgovanja za investitore. To je osobito izraženo u nišnim ili novim temama (ETF.com).
Regulatorna pažnja: Kako se tematski ETF-ovi proliferiraju, regulatori su sve više zabrinuti za razumijevanje investitora i transparentnost proizvoda. Komisija za vrijednosne papire SAD-a (SEC) signalizirala je veću nadzornu ulogu, osobito u vezi s marketingom složenih ili spekulativnih tema.

Strateške prilike

Prednost prvog ulaska: Izdavači koji rano identificiraju i pokreću proizvode oko novih tema mogu osvojiti značajnu imovinu pod upravljanjem (AUM) i uspostaviti vodeću poziciju brenda. Na primjer, rana kretanja u prostoru ETF-ova čiste energije doživjela su nadproporcijalne priljeve dok je tema dobijala popularnost (Global X ETFs).
Prilagodba i inovacija: Napredak u analitici podataka i konstrukciji indeksa omogućuje preciznije ciljanje tema, omogućujući izdavačima da diferenciraju svoje ponude i privuku sofisticirane investitore koji traže prilagođene izloženosti (MSCI).
Globalna ekspanzija: Tematski ETF-ovi sve više se kotiraju na neameričkim burzama, iskorištavajući rastuću potražnju europskih i azijskih investitora za investicijskim vozilima temeljenim na trendovima (ETFGI).

U sažetku, iako tematski ETF-ovi predstavljaju jedinstvene rizike—osobito oko koncentracije, likvidnosti i regulatorne pažnje—također nude strateške prilike za inovacije i rast. Uspjeh u 2025. će ovisiti o pažljivom odabiru tema, robusnom dizajnu proizvoda i transparentnoj komunikaciji s investitorima.

Izvori i reference

Best ETFs for 2025: Growth, Stability, and AI-Driven Investing

Watch this video on YouTube

Tematski ETF-ovi tržište 2025: Brzi rast potaknut trendovima AI i održivosti – prognoza rasta od 18% CAGR

ByTiffany Davis