テーマ型上場投資信託（ETF）市場レポート2025：成長、革新、そして世界的投資シフトの解明。今後3〜5年の主要な推進要因、予測、戦略的機会を探る。

• エグゼクティブサマリー & 市場概要
• テーマ型ETFにおける主要な技術と投資トレンド
• 競争環境：主要発行者と新興プレイヤー
• 市場成長予測（2025–2030）：CAGR、ボリューム、バリュー分析
• 地域分析：北米、ヨーロッパ、アジア太平洋、新興市場
• 将来の展望：進化するテーマと投資家の嗜好
• 課題、リスク、戦略的機会
• 出典 & 参考文献

エグゼクティブサマリー & 市場概要

テーマ型上場投資信託（ETF）は、クリーンエネルギー、人工知能、人口動態の変化など、特定のトレンド、セクター、テーマに重点を置いた投資ビークルです。広範な市場インデックスを追跡する伝統的なETFとは異なり、テーマ型ETFは、世界経済における構造的変化から恩恵を受けることが期待される企業への狙いを絞ったエクスポージャーを提供します。2025年時点で、テーマ型ETF市場は堅調な成長を続けており、革新的で差別化された投資戦略に対する投資家の需要に支えられています。

ブラックロックによると、2024年末までにテーマ型ETFの世界の運用資産（AUM）は6000億ドルを超え、2019年以来の年間平均成長率（CAGR）は30％を超えました。この急成長は、小売参加の増加、オンライン取引プラットフォームの普及、デジタル化、持続可能性、医療革新などの変革的トレンドへのエクスポージャーに対する需要の高まりに起因しています。

北米はテーマ型ETFの最大の市場で、世界のAUMの約65％を占めており、その次がヨーロッパとアジア太平洋地域です。特に米国市場では、グローバルX ETF、iShares、およびインベスコなどの発行者による新しいテーマ型ETFの立ち上げが増加しています。ヨーロッパでは、持続可能な金融に対する規制の支援が進み、ESGおよび気候関連のテーマ型ETFの採用が加速しています。

• 主要推進要因：テーマ型ETFは、技術革新、人口動態の変化、規制の変化といったメガトレンドから恩恵を受けます。投資家は、伝統的なセクター配分よりも長期的な成長ストーリーへのエクスポージャーを求める傾向が強まっています。
• リスク：テーマ型ETFは、特定のテーマの成功に密接に関連しているため、広範な市場ETFよりもボラティリティが高く、集中度が高い場合があります。規制の監視やテーマの飽和のリスクも顕著な懸念事項です。
• 展望：ETFGIの業界アナリストは、2025年までのテーマ型ETF資産の二桁成長を予測しており、製品の革新と投資家教育が市場拡大において重要な役割を果たすとしています。

要約すると、テーマ型ETFは広範なETFの中で動的なセグメントとして自らを確立し、高い確信を持ったトレンドへの狙いを絞ったアクセスポイントを投資家に提供しています。市場が成熟するにつれて、差別化、透明性、パフォーマンスが2025年以降の競争環境を形作る重要な要素となるでしょう。

テーマ型ETFにおける主要な技術と投資トレンド

テーマ型上場投資信託（ETF）は、特定のトレンド、セクター、または変革的技術への狙いを絞ったエクスポージャーを提供し、広範なETF市場内で動的なセグメントとして登場しています。2025年には、テーマ型ETFの風景は急速な技術革新と進化する投資家の嗜好により形成され、長期的な構造変化に沿ったファンドに大きな資本が流入しています。

テーマ型ETFに影響を与えている最も顕著な技術のトレンドの一つは、人工知能（AI）です。AIおよび機械学習のテーマを追跡するファンドは、生成AIアプリケーションの普及と企業での採用により、力強い流入を見ています。例えば、グローバルX ETFのラインナップには、AI、ロボティクス、自動化に焦点を当てた製品が含まれており、基幹企業の強い収益成長により、特定の期間で広範なインデックスを上回るパフォーマンスを示しています。

もう一つの重要なトレンドは、クリーンエネルギーおよび気候関連のETFの台頭です。脱炭素化を促進する世界的な動きは、規制的なイニシアティブや企業のコミットメントによって強化され、再生可能エネルギー、電気自動車、およびエネルギー貯蔵に焦点を当てたファンドへの投資が増加しています。ブラックロックによると、気候関連のETFの資産は2025年初頭までに全世界で2000億ドルを超え、持続可能な投資ビークルへの機関投資家および小売投資家の需要が反映されています。

ブロックチェーンとデジタル資産インフラも注目されています。主要市場でのスポットビットコインETFの承認は、分散型金融（DeFi）プラットフォーム、トークン化ソリューション、デジタル決済システムを開発する企業へのエクスポージャーを含む、より広範なブロックチェーンテーマファンドへの関心を促進しました。インベスコやヴァンエックは、この分野での提供を拡大し、デジタル経済への多様なエクスポージャーを求める投資家の需要に応えています。

投資の観点から、テーマ型ETFは多様化されたポートフォリオ内でのサテライトポジションとしてますます使用され、投資家は集中した単一株リスクなしで破壊的革新に関する見解を表明できるようにしています。しかし、ニッチなテーマの proliferate が流動性や長期的な持続性に関する懸念を生じさせており、規制当局や機関投資家からより高い監視が求められています。モーニングスターによれば、2025年までにテーマ型ETFの資産は新たな高みに達しましたが、パフォーマンスのばらつきが依然として大きく、デューデリジェンスやテーマの持続可能性の重要性を強調しています。

要約すると、2025年のテーマ型ETF市場は、技術駆動型テーマの強力な成長、持続可能性への関心の高まり、及び広範な投資オプションの拡充が特徴です。これらのトレンドは、投資家が世界経済を形作る力への狙いを絞ったエクスポージャーを求める限り続く可能性があります。

競争環境：主要発行者と新興プレイヤー

2025年のテーマ型上場投資信託（ETF）に関する競争環境は、確立された資産運用会社と革新的な新規参入者の動的な混合が特徴であり、専門的かつトレンド駆動の投資戦略に対する投資家の関心を獲得しようとしています。特定のトレンド（人工知能、クリーンエネルギー、人口動態の変化など）に注目したテーマ型ETFは、伝統的なセクターや地理的配分を超えた狙いを絞ったエクスポージャーを求める投資家によって健全な成長を遂げています。

主要発行者

• ブラックロック（iShares）は、スケールとリサーチ能力を活用して、多様なテーマ型ETFのスイートを立ち上げて管理しており、依然として支配的な存在です。提供される製品は技術、持続可能性、医療革新にわたり、2024年末時点でテーマ型製品のAUMは全世界で1000億ドルを超えています。
• ステートストリートグローバルアドバイザーズ（SPDR）は、デジタル変革や気候変動などのメガトレンドに焦点を当て、テーマ型ラインナップを拡大し続けています。同社のテーマ型ETFは特にヨーロッパと北米で強い機関チャネルの採用に恩恵を受けています。
• インベスコは、フィンテック、ゲノミクス、ブロックチェーンなどを対象とするテーマファンドやQQQイノベーションスイートで重要な存在感を示しています。インベスコのテーマ型ETFのAUMは2024年に前年比20％以上の成長を示し、持続的な投資家の需要を反映しています。
• グローバルXは、ミレアアセットの子会社として、ロボティクス、リチウム、ビデオゲームなどのニッチテーマにおいて早期の優位性を持って評価されています。グローバルXのテーマ型ETFラインナップは35を超え、米国および国際市場で強い存在感を示しています。

新興プレイヤー

• ラウンドヒルインベストメンツやデフィアンスETFは、eスポーツ、宇宙探査、次世代コミュニケーションなどの分野で非常にターゲットを絞ったファンドを立ち上げることで注目を集めています。彼らの敏捷性により、新たなトレンドや投資家のセンチメントに迅速に対応することが可能です。
• ヨーロッパのブティックファーム、たとえばリクサーETF（現在はアムンディの一部）やザ・メイティクス・アセットマネジメントも、地域の投資家の嗜好に合わせて、持続可能性やESGを重視したテーマ型提供を拡大しています。

テーマ型ETF市場が成熟するにつれて、製品の革新、コスト効率、マーケティングにおける競争が激化しています。主要発行者は、投資可能なテーマを特定するためにデータ分析と独自のリサーチを活用し、新興プレイヤーは市場投入の速さとニッチ専門に焦点を当てています。この進化する風景は、2025年にさらなる製品の立ち上げや統合を推進し、確立された企業と新規プレイヤーが競争の激しい分野で差別化を図ることが期待されています。

市場成長予測（2025–2030）：CAGR、ボリューム、バリュー分析

テーマ型上場投資信託（ETF）は、2025年から2030年の間に、人工知能、クリーンエネルギー、デジタルヘルスなどの変革的トレンドへの狙いを絞ったエクスポージャーへの投資家の需要の高まりにより、堅調な成長が見込まれています。モルガンスタンレーによると、世界のテーマ型ETF市場は、この期間中に約18％の年平均成長率（CAGR）を記録し、広範なETF市場を上回ると予測されています。この加速は、差別化された戦略を求める小売および機関投資家によるものです。

運用資産（AUM）の観点から、テーマ型ETFセグメントは、2025年に推定6000億ドルから2030年までに1.3兆ドルを超えると予測されています。ブラックロックの報告によれば、この急成長は新しいテーマ型製品の普及や、投資任務へのESG（環境、社会、ガバナンス）基準の統合が深まることに支えられています。テーマ型ETFの立ち上げ件数も高い水準を維持すると予測されており、ETFGIは2030年まで年間150以上の新製品が登場すると見込んでいます。

• ボリューム分析：テーマ型ETFの取引ボリュームは、AUMと共に成長することが予測されており、日平均取引量はナスダックによれば、年率20％の増加が見込まれています。これは流動性の向上と小売および機関セグメントの参加の増加を反映しています。
• バリュー分析：テーマ型ETFの資産の価値は、技術、医療革新、持続可能性などのセクターに集中すると予想されています。スタティスタは、技術フォーカスのテーマ型ETFが2030年までに全体のテーマ型ETF AUMのほぼ40％を占める可能性があると推定しており、このセクターの優位性を強調しています。

地域的な成長は北米とヨーロッパが主導しますが、アジア太平洋地域は2030年までに22％を超える最速のCAGRを見せると予測されています。これは、投資家の洗練さの向上と、主要アジア市場でのETF革新に対する規制の支援によるものです。全体として、テーマ型ETF市場は動的な拡大を遂げる見込みであり、製品革新、投資家教育、規制の明確化が持続的な成長の鍵となるでしょう。

地域分析：北米、ヨーロッパ、アジア太平洋、新興市場

テーマ型上場投資信託（ETF）は、北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域、新興市場の各地域で顕著な成長を遂げており、それぞれの地域で特有の採用パターンや市場ドライバーが見られます。

北米は、テーマ型ETFの最大かつ最も成熟した市場であり、2025年初頭時点で、ここは世界のテーマ型ETF運用資産（AUM）の60％以上を占めています。これは、発行者の強力なエコシステム、高い投資家意識、規制の明確さによって推進されています。ブラックロックやステートストリートグローバルアドバイザーズなどのプロバイダーが主導し、人工知能、クリーンエネルギー、サイバーセキュリティなどのテーマに向けて引き続き資金流入が見られています。自己指向型投資プラットフォームの普及や、モデルポートフォリオへのテーマ型ETFの統合が成長をさらに促進しています。モーニングスターによると、米国のテーマ型ETF AUMは2025年第1四半期に2500億ドルを超え、持続可能性や技術テーマがその先頭に立っています。

ヨーロッパは、小さなベースからの急速な採用を目の当たりにしています。持続可能な金融の開示規則（SFDR）などの規制的イニシアティブが、ESGおよび気候関連のテーマ型ETFへの需要を喚起しました。リクサーETFやエクストラッカーズなどのプロバイダーが、リテールおよび機関投資家の両方に向けたテーマ型提供を拡大しています。ETFGIによると、この地域のテーマ型ETF AUMは2025年初頭までに約800億ドルに達し、デジタル化、医療革新、グリーンインフラのテーマへの強い関心が見られています。

• アジア太平洋地域は、日本、韓国、オーストラリアなどの市場で特にダイナミックな成長地域として浮上しています。野村アセットマネジメントやベータシェアなどの現地発行者が、ロボティクス、eコマース、人口動態の変化といった地域特有のメガトレンドに対応した製品を立ち上げています。規制の支援と小売参加の増加により、アジア太平洋のテーマ型ETF AUMは2025年に400億ドルを超えています。日興アセットマネジメントによるデータによれば、アジア太平洋地域は成長の中心となっています。
• 新興市場は、早い段階にありますが、ますます興味が高まっており、中国、インド、ブラジルで特に注目されています。これらの地域のテーマ型ETFは、地域の革新、デジタルトランスフォーメーション、インフラに焦点を当てています。AUMは依然として控えめで、2025年には10億ドル未満と見積もられていますが、資本市場が深化し、投資家の洗練が進むにつれて、このセグメントは拡大すると考えられています。MSCIによる見積もりです。

全体として、2025年の地域のダイナミクスは、市場の成熟度、規制の枠組み、そして投資家の嗜好の異なるレベルを反映しており、世界中のテーマ型ETFの風景を形作っています。

将来の展望：進化するテーマと投資家の嗜好

2025年のテーマ型上場投資信託（ETF）の将来の展望は、マクロ経済のトレンド、技術革新、および投資家の嗜好の変化によって形作られています。クリーンエネルギー、人工知能、人口動態の変化などの特定のトレンドに焦点を当てているテーマ型ETFは、最近数年で顕著な流入を見せています。ブラックロックによると、テーマ型ETFの資産は2023年末までに5000億ドルを超え、新しいテーマが登場し、既存のテーマが成熟する中でこの数字は引き続き上昇する見込みです。

2025年には、いくつかの重要なテーマが投資家の関心を集めることが予想されます：

• 人工知能と自動化：生成AIや自動化技術の急速な普及が、これらの分野に焦点を当てたETFへの需要を引き起こしています。モルガンスタンレーは、AI関連のETFが広範な技術インデックスを一貫して上回っていると強調しており、小売および機関投資家を引き付けています。
• クリーンエネルギーと持続可能性：脱炭素化とエネルギー移行に関する国際的な政策の流れにより、再生可能エネルギー、電気自動車、および持続可能なインフラに目を向けたETFが引き続き流入を見込まれています。MSCIは、気候関連のテーマファンドがETFユニバースの中で最も急成長しているセグメントの一つであることを指摘しています。
• 医療革新：バイオテクノロジー、パーソナライズドメディスン、デジタルヘルスの進展が、医療テーマのETFへの関心を高めています。ETF.comは、特に高齢化社会が新しい治療法や技術に対する需要を駆動しているため、医療革新が堅牢なテーマであると報告しています。

投資家の嗜好も進化しています。透明性、流動性、コスト効率に対する関心が高まり、投資家は明確に定義されたテーマと堅実な基盤インデックスの方法論に対してエクスポージャーを提供するETFを好む傾向があります。さらに、米国およびヨーロッパでの規制の進展は、開示要件や製品基準を強化し、テーマ型ETFへの投資家の信頼をさらに高めると期待されています（投資会社協会）。

今後、2025年のテーマ型ETF市場は、製品革新の強化、より詳細なテーマの拡充、長期構造トレンドへの焦点の強化が特徴となる見込みです。投資家が差別化されたリターンの源を求め続ける中、テーマ型ETFは世界の投資市場における動的かつ急速に進化するセグメントとして残ることが期待されます。

課題、リスク、戦略的機会

テーマ型上場投資信託（ETF）は人気が急上昇し、人工知能、クリーンエネルギー、人口動態の変化などの特定のトレンドへの狙いを絞ったエクスポージャーを投資家に提供しています。しかし、2025年のテーマ型ETFの状況は、発行者と投資家が共にナビゲートしなければならない複雑な課題、リスク、戦略的機会の相互作用に特徴付けられています。

課題とリスク

• 集中リスク：テーマ型ETFは、しばしば狭い業界や企業に焦点を当てており、高い集中リスクを引き起こします。たとえば、多くのAI焦点のETFは、大型テクノロジー企業の少数に重く依存しており、セクター特有の下落に脆弱です（モーニングスター）。
• テーマのライフサイクルの不確実性：テーマ型ETFの成功は、その基盤となるテーマの持続性や関連性に密接に関連しています。テーマが勢いを失うか、期待通りに実現しない場合、ETFはパフォーマンスが悪くなるか、大きな資本流出に直面する可能性があります（ブラックロック）。
• 流動性と規模：多くのテーマ型ETFは、小規模で取引量が少なく、投資家にとって広いビッド・アスクスプレッドと高い取引コストをもたらす可能性があります。これは特にニッチや新興テーマにおいて顕著です（ETF.com）。
• 規制の監視：テーマ型ETFが普及する中で、規制当局は投資家の理解と製品の透明性に対してますます懸念を抱いています。米国証券取引委員会（SEC）は、複雑または投機的なテーマのマーケティングに関して、より多くの監視を示しています。

戦略的机会

• 先行者利益：新興テーマについて製品を早期に特定し、立ち上げる発行者は、運用資産（AUM）を大量に獲得し、ブランドリーダーシップを確立することができます。たとえば、クリーンエネルギーETFの分野での初期参入者は、テーマが普及する中で大幅な流入を見ています（グローバルX ETF）。
• カスタマイゼーションと革新：データ解析とインデックス構築の進展により、テーマのより正確なターゲティングが可能となり、発行者が提供を差別化し、高度なエクスポージャーを求める投資家に訴求できるようになります（MSCI）。
• グローバルな拡大：テーマ型ETFは米国以外の取引所での上場が進んでおり、トレンドベースの投資ビークルに対する欧州とアジアの投資家の需要を取り込んでいます（ETFGI）。

要約すると、テーマ型ETFは集中リスク、流動性、規制の監視といった固有のリスクを抱えていますが、革新と成長のための戦略的機会も提供しています。2025年の成功は、慎重なテーマ選定、堅固な製品デザイン、および投資家との透明なコミュニケーションに依存します。

出典 & 参考文献

• ブラックロック
• グローバルX ETF
• iShares
• インベスコ
• ETFGI
• ヴァンエック
• ステートストリートグローバルアドバイザーズ
• ミレアアセット
• ラウンドヒルインベストメンツ
• デフィアンスETF
• アムンディ
• モルガンスタンレー
• スタティスタ
• マッキンゼー＆カンパニー
• エクストラッカーズ
• 日興アセットマネジメント
• MSCI
• 投資会社協会